Stigning i kapitalfondes investeringer i danske revisionsvirksomheder: Her er de vigtigste opmærksomhedspunkter

Erhvervsstyrelsen offentliggjorde den 2. februar 2026 en nyhed, der sætter fokus på mulighederne og de væsentlige risici ved kapitalfondes investeringer i revisionsvirksomheder. Nyheden understreger, at revisionsvirksomheder, som overvejer at få en kapitalfond ind i ejerkredsen, skal være særligt opmærksomme på revisorlovens krav til ejerskab og ledelse.

Revisorlovens krav til ledelse og ejerskab

Revisorloven stiller tydelige krav til ejerskabet i en revisionsvirksomhed. Det følger af § 13, stk. 2 og 5, at majoriteten af stemmerettighederne i revisionsvirksomheden skal indehaves af godkendte revisorer eller revisionsvirksomheder, og at flertallet af medlemmerne i det øverste ledelsesorgan ligeledes skal være godkendte revisorer eller revisionsvirksomheder. Desuden må øvrige (ikke-godkendte revisorer og revisionsvirksomheder) maksimalt råde over 10 procent af stemmerettighederne.

En kapitalfonds investering må derfor aldrig medføre reel kontrol over revisionsvirksomheden i det omfang, det strider mod lovgivningen. Sådan en kontrol kan eksempelvis opnås via aktionæroverenskomster.

Investeringerne kan have etiske og uafhængighedsmæssige konsekvenser

IFIAR’s (International Forum of Independent Audit Regulators) udtalelse fra 2024 fremhæver, at det bliver mere komplekst at identificere og håndtere trusler mod revisors uafhængighed, når en revisionsvirksomhed indgår i et større netværk.

I juli 2025 udgav IESBA en Staff Alert, som præciserer, hvilke risici revisorer skal være særligt opmærksomme på, når en kapitalfond investerer i revisionsvirksomheden. Udgivelsen peger blandt andet på, at kapitalfondens indtræden kan skabe trusler mod overholdelsen af de fundamentale principper i IESBA Code of Ethics.

Organisatoriske omstruktureringer, nye incitamenter og ændrede vækstforventninger kan medføre et pres, som potentielt kan underminere revisors etiske forpligtelser. Der opstår desuden en række problemstillinger ved identificeringen og håndteringen af trusler mod revisors uafhængighed.

Derfor understreger IESBA vigtigheden af, at revisionsvirksomheden løbende overvåger ændringer i kunder, ydelser og netværksrelationer – både før investeringen og efter gennemførelsen af denne.

Accountancy Europe har ligeledes offentliggjort en nyhed, der beskriver den stigende tendens til, at kapitalfonde investerer i revisionsvirksomheder.

Læs nyheden her.